TS Nguyễn Xuân Thành: Fed tăng lãi suất, lãi suất tiền đồng chịu tác động đầu tiên

(Khoahocdoisong.vn) - Ông Nguyễn Xuân Thành, Giám đốc Phát triển, giảng viên chính sách công của Đại học FulbrightViệt Nam (FUV) cho rằng, việc Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất sẽ ảnh hưởng tới lãi suất tiền đồng.

<p><em><b>&Ocirc;ng nhận định như thế n&agrave;o về đợt tăng l&atilde;i suất mới đ&acirc;y của Fed?</b></em></p> <p>Đ&acirc;y l&agrave; đợt tăng l&atilde;i suất thứ tư của Fed v&agrave; cũng l&agrave; đợt tăng cuỗi c&ugrave;ng trong năm nay. Tuy nhi&ecirc;n, lần tăng l&atilde;i suất n&agrave;y của Fed kh&ocirc;ng nằm ngo&agrave;i dự đo&aacute;n của thị trường, t&aacute;c động của n&oacute; đ&atilde; được c&aacute;c nh&agrave; hoạch định đ&iacute;nh t&iacute;nh v&agrave; định gi&aacute; tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n.</p> <p>C&ugrave;ng với việc tăng l&atilde;i suất lần n&agrave;y, Fed cũng đưa ra t&iacute;n hiệu năm 2019 lộ tr&igrave;nh tăng l&atilde;i suất sẽ nhẹ nh&agrave;ng hơn. Theo đ&oacute;, năm 2019 nhiều nhất sẽ chỉ c&oacute; 2 đợt tăng l&atilde;i suất . Đ&acirc;y l&agrave; một ch&iacute;nh s&aacute;ch trong lộ tr&igrave;nh thắt chặt tiền tệ đối với nền kinh tế Mỹ.</p> <div> <div><em><b>Việc Fed tiếp tục tăng l&atilde;i suất t&aacute;c động như thế n&agrave;o đến thị trường Việt Nam?</b></em></div> </div> <p>Fed tăng l&atilde;i suất th&igrave; yếu tố đầu ti&ecirc;n chịu &aacute;p lực l&agrave; l&atilde;i suất tiền đồng. Đ&acirc;y l&agrave; sự lựa chọn ch&iacute;nh s&aacute;ch. Nếu ch&uacute;ng ta muốn ổn định tỷ gi&aacute; th&igrave; khi l&atilde;i suất USD tăng, l&atilde;i suất tiền đồng phải tăng theo. Nh&igrave;n v&agrave;o năm 2019, trước mắt phải đợi động th&aacute;i của NHNN về việc c&oacute; hay kh&ocirc;ng điều chỉnh l&atilde;i suất ch&iacute;nh s&aacute;ch. Song nếu c&oacute; điều chỉnh, theo t&ocirc;i cũng chỉ ở mức khi&ecirc;m tốn.</p> <p>Như ch&uacute;ng ta đ&atilde; biết, Fed điều chỉnh l&atilde;i suất c&oacute; lộ tr&igrave;nh rất r&otilde;, mỗi lần chỉ tăng 0,25%. Tại thị trường Việt Nam, ch&uacute;ng ta quan s&aacute;t thấy, l&atilde;i suất tiền gửi của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại (đặc biệt l&agrave; c&aacute;c kỳ hạn d&agrave;i) cũng đ&atilde; điều chỉnh tăng l&ecirc;n đ&aacute;ng kể. C&aacute;c doanh nghiệp v&agrave; c&aacute; nh&acirc;n vay vốn cũng phản &aacute;nh l&atilde;i suất cho vay đ&atilde; tăng l&ecirc;n.</p> <p><em><b>Năm 2019, như &ocirc;ng đ&atilde; n&oacute;i, Fed sẽ kh&ocirc;ng tăng l&atilde;i suất nhiều như năm nay. Như vậy, Việt Nam c&oacute; thể y&ecirc;n t&acirc;m phần n&agrave;o về mục ti&ecirc;u tăng trưởng năm 2019?</b></em></p> <p>Ch&uacute;ng ta cũng biết rằng trong năm 2018 tăng trưởng to&agrave;n cầu kh&aacute; t&iacute;ch cực, mặc d&ugrave; c&oacute; rất nhiều tiềm ẩn rủi ro v&agrave; c&oacute; cả những lo ngại về chiến tranh thương mại Mỹ - Trung nhưng nhờ ch&iacute;nh s&aacute;ch nới lỏng t&agrave;i kh&oacute;a v&agrave; giảm thuế của Ch&iacute;nh phủ Mỹ, trong ngắn hạn đầu tư của doanh nghiệp gia tăng. Như vậy tăng trưởng của Mỹ năm 2018 cao hơn so với năm 2017 b&ugrave; đắp cho sự suy giảm tăng trưởng của Trung Quốc, khiến kinh tế to&agrave;n cầu vẫn c&oacute; tốc độ tăng trưởng tương đương năm 2017.</p> <p>Tuy vậy, điều đ&aacute;ng lo l&agrave; Trung Quốc vẫn đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh chuyển đổi nền kinh tế v&agrave; chắc chắn sẽ tiếp tục suy giảm tăng trưởng. Tương tự, năm 2019, t&aacute;c động của ch&iacute;nh s&aacute;ch giảm thuế tới tăng trưởng kinh tế Mỹ kh&ocirc;ng c&ograve;n nữa,cộng th&ecirc;m việc Fed tiếp tục tăng l&atilde;i suất 1-2 lần n&ecirc;n tăng trưởng kinh tế Mỹ cũng sẽ giảm.</p> <p>Khi tăng trưởng của hai nền kinh tế lớn nhất thế giới suy giảm, chắc chắn kinh tế Việt Nam cũng sẽ bị ảnh hưởng.</p>

Theo soha.vn
back to top