Khuyến nghị theo dõi DGC
CTCK Bản Việt (VCSC): DGC đã công bố kế hoạch kinh doanh quý 1/2023, thấp hơn dự phóng. VCSC nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm giá đối với các dự báo, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Mặc dù cho rằng DGC thường đưa ra kế hoạch LNST, VCSC vẫn kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận trong quý 1/2023 sẽ giảm mạnh YoY do nhu cầu của khách hàng tiếp tục có xu hướng giảm, giá bán và giá đầu vào quay về mức thông thường ũng như hàng tồn kho đầu vào chi phí cao.
Theo ban lãnh đạo DGC, nhu cầu đối với hóa chất phốt pho công nghiệp (IPC) tiếp tục suy yếu ở Ấn Độ (chiếm 1/3 doanh số IPC của DGC) nhưng tương đối ổn định ở Đông Á. Ngoài ra, giá phân lân nông nghiệp giảm mạnh trong khi DGC vẫn còn tồn kho lưu huỳnh đầu vào với chi phí cao.
Ngoài ra, mặc dù trước đây kỳ vọng DGC sẽ bắt đầu hưởng lợi từ việc tiết kiệm chi phí từ nguồn đá photphat đầu vào giá rẻ mới trong quý 1/2023, nhưng điều này có thể bị trì hoãn sang quý 2/2023, theo ban lãnh đạo.
Do yếu tố này và việc tiêu thụ tồn kho lưu huỳnh chi phí cao, VCSC kỳ vọng thu nhập của DGC sẽ chỉ bắt đầu phục hồi so với quý trước vào quý 2/2023. DGC cũng công bố kế hoạch dự kiến tổ chức ĐHCĐ thường niên 2023 tại TP. HCM vào ngày 29/3. Ngày chốt danh sách dự kiến là 24/2.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 7/2? |
Khuyến nghị mua HPG với giá mục tiêu 20.500 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) công bố KQKD quý 4/2022 chính thức phù hợp với KQKD sơ bộ được công bố vào ngày 19/1, bao gồm doanh thu đạt 25,8 nghìn tỷ đồng (-42% YoY & 24% QoQ) và lỗ ròng 2,1 nghìn tỷ đồng, so với LNST sau lợi ích CĐTS 7,4 ghìn tỷ đồng trong quý 4/2021 và lỗ ròng 1,8 nghìn tỷ đồng trong quý 3/2022.
Mặc dù sản lượng thép tiêu thụ tăng trưởng tích cực trong suốt năm 2022, VCSC chủ yếu cho rằng KQKD quý 4/2022 yếu là do chi phí tồn kho cao trong nửa cuối năm 2022 do xu hướng bất lợi của cả giá nguyên liệu đầu vào và giá bán đầu ra.
Trong cả năm 2022, HPG báo cáo doanh thu đạt 141,4 nghìn tỷ đồng (-6% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 8,5 nghìn tỷ đồng (-75% YoY), hoàn thành 109% và 92% dự báo cả năm trong năm 2022, như đã nêu trong Báo cáo cập nhật gần nhất ngày 22/11/2022.
Do lợi nhuận năm 2022 của HPG thấp hơn dự báo, VCSC cho rằng có khả năng điều chỉnh giảm đối với dự báo lợi nhuận cả năm 2023, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Khuyến nghị mua PVS với giá mục tiêu 30.600 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Trong tháng 1/2023, Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) đã thành lập chi nhánh mới – Chi nhánh Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam – Abu Dhabi (PTSC Abu Dhabi) – tại UAE. Ngành nghề kinh doanh chính của chi nhánh này bao gồm vận hành & bảo dưỡng (O&M) và dịch vụ hàng hải, cùng các dịch vụ khác.
VCSC lưu ý rằng PVS đã hoàn thành dự án Gallaf – Giai đoạn 1 (giá trị hợp đồng ước tính 320 triệu USD) tại Qatar vào năm 2021 và đang triển khai dự án Gallaf – Giai đoạn 3 (giá trị hợp đồng ước tính 380 triệu USD).
Theo PVS, Trung Đông là thị trường dầu khí tiềm năng có thể cung cấp cho PVS cơ hội việc làm mảng Cơ khí dầu khí (M&C). Theo IHS Markit, vốn đầu tư cho hoạt động thăm dò & khai thác toàn cầu ước tính tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 5% trong giai đoạn 2021-2030, hỗ trợ PVS trong việc giành được các hợp đồng M&C dầu khí.
Ngoài ra, PVS đang mở rộng sang lĩnh vực kinh doanh mới là điện gió ngoài khơi. Ước tính tỷ trọng của các dự án điện gió ngoài khơi trong tổng doanh thu M&C của PVS sẽ tăng từ 5% năm 2022 lên 55% vào năm 2027.
Ngoài ra, PVS gần đây đã giải thể liên doanh PTSC Ca Rong Do - liên doanh giữa PVS (51% cổ phần) và nhà cung cấp FPSO Malaysia Yinson Clover (49% cổ phần). Liên doanh được thành lập vào tháng 02/2018 và đã được cấp hợp đồng FPSO cho mỏ khí Cá Rồng Đỏ (Red Emperor) trị giá 797 triệu USD.
Vào tháng 03/2018, công ty con của Repsol là Talisman Việt Nam — đơn vị điều hành mỏ Cá Rồng Đỏ — đã thông báo cho PTSC về sự kiện bất khả kháng và chỉ đạo công ty dầu khí này không thực hiện chương trình làm việc theo kế hoạch tại mỏ Cá Rồng Đỏ sau căng thẳng gia tăng giữa Việt Nam và Trung Quốc về việc phát triển năng lượng trên biển.
Theo PVS, việc giải thể liên doanh này không mang lại lãi hay lỗ đáng kể nào. Do đó, việc giải thể PTSC Ca Rong Do không ảnh hưởng đến dự báo hiện tại.
VCSC hiện có khuyến nghị MUA cho PVS với giá mục tiêu là 30.600 đồng/cổ phiếu.
